Che cosa ha causato il crollo del mercato azionario del 1929?

Il decennio, noto come “Ruggenti anni Venti”, fu un periodo di esuberante crescita economica e sociale all’interno degli Stati Uniti. Tuttavia, l’era arrivò a una fine drammatica e brusca nell’ottobre del 1929 quando il mercato azionario crollò, aprendo la strada alla Grande Depressione americana degli anni ‘ 30.

Negli anni a seguire, gli sconvolgimenti economici seguirono mentre l’economia statunitense si ridusse di oltre il 36% dal 1929 al 1933, come misurato dal Prodotto interno lordo (PIL). Molti Stati Uniti, le banche hanno fallito, portando a una perdita di risparmi per i loro clienti, mentre il tasso di disoccupazione è salito a oltre il 25% con la perdita del posto di lavoro.

Giovedì nero

L’incidente è iniziato l’ottobre. 24, 1929, noto come “Giovedì nero”, quando il mercato ha aperto l ‘ 11% in meno rispetto alla chiusura del giorno precedente. Istituzioni e finanzieri sono intervenuti con offerte al di sopra del prezzo di mercato per arginare il panico, e le perdite in quel giorno erano modeste, con le scorte che rimbalzavano nei prossimi due giorni.

Tuttavia, il rimbalzo è stato di breve durata dal lunedì successivo-ora noto come Black Monday—il mercato misurato dal Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha chiuso in calo del 13%., Il giorno dopo, Martedì nero, il Dow, che contiene alcune delle più grandi aziende negli Stati Uniti, è sceso di un altro 12%.

Prima del crollo, che ha spazzato via sia la ricchezza aziendale che quella individuale, il mercato azionario ha raggiunto il picco a settembre. 3, 1929, con il Dow a 381.17. Il fondo finale fu raggiunto l ‘ 8 luglio 1932, dove il Dow si attestava a 41,22. Dal picco al minimo, il Dow ha registrato una perdita impressionante di 89.2%.

Sebbene il prezzo di molte grandi azioni blue-chip sia diminuito, le aziende più piccole hanno sofferto, ancora di più, costringendo le aziende a dichiarare bancarotta., Molti titoli speculativi sono stati cancellati dalle borse. Non è stato fino a novembre. 23, 1954, che il Dow ha raggiunto il suo picco precedente di 381.17.

Prima dell’Incidente: Un Periodo di enorme Crescita

Nella prima metà del 1920, la società sperimentato un grande successo nell’esportazione verso l’Europa, che è stato ricostruito la prima Guerra Mondiale la Disoccupazione era bassa, automobili e diffuso in tutto il paese, creando posti di lavoro e l’efficienza per l’economia. Fino al picco nel 1929, i prezzi delle azioni salirono di quasi 10 volte., Nel 1920, investire nel mercato azionario divenne un po ‘ un passatempo nazionale per coloro che potevano permetterselo e anche per coloro che non potevano—quest’ultimo preso in prestito dagli agenti di cambio per finanziare i loro investimenti.

La crescita economica ha creato un ambiente in cui speculare in azioni è diventato quasi un hobby, con la popolazione generale che vuole un pezzo di mercato., Molti stavano comprando azioni a margine – la pratica di acquistare un bene in cui l’acquirente paga solo una percentuale del valore del bene e prende in prestito il resto dalla banca o da un broker—in rapporti alti come 1:3, il che significa che stavano mettendo giù $1 di capitale per ogni stock 3 di azioni che hanno acquistato. Ciò significava anche che una perdita di un terzo del valore dello stock li avrebbe spazzati via.

Sovrapproduzione e eccesso di offerta nei mercati

Le persone non stavano comprando azioni sui fondamentali; stavano comprando in previsione dell’aumento dei prezzi delle azioni., L’aumento dei prezzi delle azioni ha portato più persone nei mercati, convinti che fosse denaro facile. A metà del 1929, l’economia inciampò a causa dell’eccesso di produzione in molte industrie, creando un eccesso di offerta. In sostanza, le aziende potrebbero acquisire denaro a basso costo a causa degli alti prezzi delle azioni e investire nella propria produzione con il necessario ottimismo.

Questa sovrapproduzione alla fine ha portato a un eccesso di offerta in molte aree del mercato, come le colture agricole, l’acciaio e il ferro. Le aziende sono state costrette a scaricare i loro prodotti in perdita e i prezzi delle azioni hanno iniziato a vacillare.,

Commercio e tariffe globali

Con l’Europa che si riprendeva dalla Grande Guerra e la produzione aumentava, l’eccesso di offerta di beni agricoli significava che gli agricoltori americani perdevano un mercato chiave per vendere i loro beni. Il risultato fu una serie di misure legislative da parte del Congresso degli Stati Uniti per aumentare le tariffe sulle importazioni dall’Europa. Tuttavia, le tariffe si sono espanse oltre i beni agricoli e molte nazioni hanno anche aggiunto tariffe alle loro importazioni dagli Stati Uniti e da altri paesi., La sovrapproduzione, l’eccesso di offerta e l’aumento dei prezzi dovuti alle tariffe hanno avuto conseguenze devastanti per il commercio internazionale. Dal 1929 al 1934, il commercio mondiale crollò del 66%.

L’eccesso di debito

Il trading a margine può portare a guadagni significativi nei mercati rialzisti (o nei mercati in aumento) poiché i fondi presi in prestito consentono agli investitori di acquistare più azioni di quelle che potrebbero altrimenti permettersi utilizzando solo contanti. Di conseguenza, quando i prezzi delle azioni aumentano, i guadagni sono amplificati dalla leva finanziaria o dai fondi presi in prestito.,

Tuttavia, quando i mercati sono in calo, anche le perdite nelle posizioni azionarie vengono ingrandite. Se un portafoglio perde valore troppo rapidamente, il broker emetterà una chiamata di margine, che è un avviso per depositare più denaro per coprire il calo del valore del portafoglio. Se i fondi non vengono depositati, il broker è costretto a liquidare il portafoglio.

Quando il mercato crollò nel 1929, le banche emisero richieste di margine. A causa dell’enorme numero di azioni acquistate a margine dal pubblico in generale e della mancanza di liquidità a margine, interi portafogli sono stati liquidati., Di conseguenza, il mercato azionario è andato a spirale verso il basso. Molti investitori sono stati spazzati via, e la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), che garantisce i fondi dei depositanti, non esisteva allora. Molti americani hanno cominciato a ritirare il loro denaro dalle banche, mentre le banche, che ha fatto troppi crediti inesigibili, sono stati lasciati con perdite significative.

Le conseguenze del crollo

Il crollo del mercato azionario e la conseguente Grande Depressione (1929-1939) hanno avuto un impatto diretto su quasi tutti i segmenti della società e hanno alterato la prospettiva e il rapporto di un’intera generazione con i mercati finanziari.,

In un certo senso, il lasso di tempo dopo il crollo del mercato è stato l’inversione totale della mentalità dei Ruggenti anni Venti, che era stato un momento di grande ottimismo, alta spesa dei consumatori, e la crescita economica.