Liquidità

Cos’è la liquidità?

La liquidità si riferisce alla facilità con cui un’attività, o un titolo, può essere convertita in denaro pronto senza influire sul suo prezzo di mercato.

Comprendere la liquidità

In altre parole, la liquidità descrive il grado in cui un’attività può essere rapidamente acquistata o venduta sul mercato ad un prezzo che riflette il suo valore intrinseco., Il contante è universalmente considerato il bene più liquido perché può essere convertito più rapidamente e facilmente in altre attività. I beni materiali, come immobili, belle arti e oggetti da collezione, sono tutti relativamente illiquidi. Altre attività finanziarie, che vanno dalle azioni alle unità di partnership, cadono in vari punti dello spettro della liquidità.

Ad esempio, se una persona vuole un frigorifero da $1.000, il denaro contante è la risorsa che può essere utilizzata più facilmente per ottenerlo., Se quella persona non ha contanti ma una collezione di libri rari che è stata valutata a $1,000, è improbabile che trovi qualcuno disposto a scambiarli il frigorifero per la loro collezione. Invece, dovrà vendere la collezione e utilizzare il denaro per acquistare il frigorifero. Che può andare bene se la persona può aspettare mesi o anni per effettuare l’acquisto, ma potrebbe presentare un problema se la persona aveva solo pochi giorni. Potrebbe dover vendere i libri con uno sconto, invece di aspettare un acquirente disposto a pagare l’intero valore. I libri rari sono un esempio di un bene illiquido.,

Esistono due principali misure di liquidità: liquidità di mercato e liquidità contabile.

Liquidità di mercato

La liquidità di mercato si riferisce alla misura in cui un mercato, come il mercato azionario di un paese o il mercato immobiliare di una città, consente di acquistare e vendere beni a prezzi stabili e trasparenti. Nell’esempio sopra, il mercato dei frigoriferi in cambio di libri rari è così illiquido che, a tutti gli effetti, non esiste.

Il mercato azionario, d’altra parte, è caratterizzato da una maggiore liquidità del mercato., Se uno scambio ha un volume elevato di scambi che non è dominato dalla vendita, il prezzo che un acquirente offre per azione (il prezzo bid) e il prezzo che il venditore è disposto ad accettare (il prezzo ask) saranno abbastanza vicini l’uno all’altro.

Gli investitori, quindi, non dovranno rinunciare a guadagni non realizzati per una vendita rapida. Quando lo spread tra i prezzi bid e ask cresce, il mercato diventa più illiquido. I mercati per il settore immobiliare sono di solito molto meno liquidi rispetto ai mercati azionari., La liquidità dei mercati per altre attività, come derivati, contratti, valute o materie prime, spesso dipende dalle loro dimensioni e da quanti scambi aperti esistono per essere negoziati.

Liquidità contabile

La liquidità contabile misura la facilità con cui un individuo o un’azienda può soddisfare i propri obblighi finanziari con le attività liquide a loro disposizione—la capacità di pagare i debiti non appena scaduti.,

Nell’esempio precedente, le risorse del collezionista di libri rari sono relativamente illiquide e probabilmente non varrebbero il loro pieno valore di $1,000 in un pizzico. In termini di investimenti, valutare la liquidità contabile significa confrontare le attività liquide con le passività correnti o gli obblighi finanziari che scadono entro un anno.

Esistono numerosi rapporti che misurano la liquidità contabile, che differiscono nel modo in cui definiscono rigorosamente “attività liquide.”Analisti e investitori li usano per identificare le aziende con una forte liquidità. È anche considerato una misura di profondità.,

Misurare la liquidità

Generalmente, usando queste formule, è desiderabile un rapporto maggiore di uno.,

Rapporto corrente

Il rapporto corrente è il più semplice e il meno rigoroso. Misura le attività correnti (quelle che possono essere ragionevolmente convertite in contanti in un anno) contro le passività correnti. La sua formula sarebbe:

Current Ratio = Current Assets/Current Passivities

Quick Ratio (Acid-test ratio)

Il quick ratio, o acid-test ratio, è leggermente più rigoroso. Sono escluse le rimanenze e le altre attività correnti, che non sono liquide come le disponibilità liquide e le disponibilità liquide, i crediti e gli investimenti a breve termine., La formula è:

Quick Ratio = (disponibilità Liquide + Investimenti a Breve Termine + Crediti) / Passività Correnti

Acid Test Ratio (Var)

Una variante del rapido/acid test ratio semplicemente sottrae inventario da attività correnti, rendendo un po ‘ più generoso:

Acid Test Ratio (Var) = (Attivo circolante – Rimanenze – risconti attivi su Costi) / Passività Correnti

indice di Cassa

Il rapporto di liquidità è il più esigente degli indici di liquidità., Escludendo i crediti, così come le rimanenze e altre attività correnti, definisce le attività liquide rigorosamente come disponibilità liquide o equivalenti.

Più del rapporto corrente o del rapporto acid-test, il rapporto di cassa valuta la capacità di un’entità di rimanere solvibile in caso di emergenza—lo scenario peggiore-sulla base del fatto che anche le aziende altamente redditizie possono incorrere in problemi se non hanno la liquidità per reagire a eventi imprevisti., La sua formula è:

Cash Ratio = (Disponibilità liquide e mezzi equivalenti + Investimenti a breve termine)/Passività correnti

Esempio di liquidità

In termini di investimenti, le azioni come classe sono tra le attività più liquide. Ma non tutte le azioni sono create uguali quando si tratta di liquidità. Alcune azioni commerciano più attivamente di altre in borsa, il che significa che c’è più di un mercato per loro. In altre parole, attirano un interesse maggiore e più consistente da parte di trader e investitori., Queste scorte liquide sono solitamente identificabili dal loro volume giornaliero, che può essere in milioni, o addirittura centinaia di milioni, di azioni.

Ad esempio, il 26 aprile 2019, 8,4 milioni di azioni di Amazon.com (AMZN) scambiato sul NASDAQ. Liquido come sembra, non è una goccia nel secchio rispetto a Intel (INTC), che ha portato il NASDAQ quel giorno, con un volume di 72 milioni di azioni—o a Ford Motor (F), che ha portato il New York Stock Exchange (NYSE) con un volume di 156 milioni di azioni, rendendolo il titolo più liquido negli Stati Uniti quel giorno.,