Molti investitori hanno familiarità con il margine o il margine di trading, ma possono essere confusi su esattamente di cosa si tratta e come funziona. Questo è comprensibile, perché le regole di margine differiscono tra classi di attività, broker e scambi.

Ad esempio, il trading di titoli a margine—ai sensi del regolamento T, o “Reg T”—è molto diverso dal trading di futures a margine., Ma la premessa di fondo è la stessa: il margine è denaro preso in prestito, alias “leva”, spesso finalizzato a ingrandire i guadagni (anche se il margine ingrandirà anche le perdite).

Ecco alcune domande e risposte di base sul margin trading.

Perché usare Margin?

Ottieni più bang per il tuo dollaro commerciale—o almeno, questa è l’idea. Con margin trading, ti viene richiesto solo di depositare una percentuale del valore nozionale di un determinato titolo, che può spremere il tuo potere d’acquisto. Il margine fornisce “leva” che, assumendo un rischio maggiore, potrebbe migliorare i rendimenti., Attraverso il margine, si mette su meno del costo totale di un commercio, potenzialmente consentendo di prendere mestieri più grandi di quanto si potrebbe con i fondi effettivi nel tuo account.

Un altro potenziale vantaggio dell’utilizzo del margine è la possibilità di diversificare oltre le scorte tradizionali. Invece di limitarti a 100 azioni di un titolo, puoi acquistare diversi titoli o ETF, opzioni commerciali (se approvate) e accedere a una linea di credito.

Che cosa è considerato ” Margine?,”

Simile a mutui e altri prestiti tradizionali, margine di negoziazione in genere richiede un’applicazione e la pubblicazione di garanzie con il vostro broker, e si deve pagare gli interessi di margine sul denaro preso in prestito. I tassi di interesse a margine variano tra le intermediazioni. In molti casi, i titoli nel tuo account possono fungere da garanzia per il prestito a margine. (Un conto TD Ameritrade approvato per il trading a margine deve avere almeno $2,000 in cash equity o titoli idonei e un minimo di 30% del suo valore totale come patrimonio netto in ogni momento.)

Cosa devo sapere su Reg T e altre regole di margine?,

Sotto Reg T, una regola del Federal Reserve Board, è possibile prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto dei titoli che possono essere acquistati a margine, noto anche come “margine iniziale” (alcuni broker richiedono un deposito superiore al 50% del prezzo di acquisto).

Le borse e le organizzazioni di autoregolamentazione, come la FINRA, hanno le proprie regole di negoziazione dei margini e le agenzie di intermediazione possono stabilire i propri requisiti di margine, purché siano almeno restrittive quanto Reg T, secondo la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti., FINRA richiede un deposito minimo con una mediazione di $2.000, o il 100% del prezzo di acquisto, a seconda di quale è inferiore. Questo è noto come il ” margine minimo.”

Che ne dici di un esempio di trading a margine?

Diciamo che si desidera acquistare 1.000 azioni di un titolo che è attualmente scambiato a $50 per azione. Se l’hai comprato con solo il denaro nel tuo conto, avresti bisogno di 5 50.000. Ma se hai acquistato le azioni attraverso un account di margine, avresti solo bisogno di avere $25.000 nel tuo account per acquistarli—gli altri $25.000 sarebbero coperti da margine.,

Se l’azione sale da $50 a $55 per azione (per un guadagno di $5 per azione, o $5,000), si avrebbe un 20% di profitto, perché il guadagno è in base al $25 per azione pagato con contanti ed esclude l’ $25 per azione, pagato con fondi presi a prestito dal broker.

Ma il margine taglia in entrambi i modi. Se lo stock è sceso a $45 per azione, si avrebbe una perdita del 20%—il doppio di quello che la perdita sarebbe se hai pagato per lo stock interamente in contanti.

Quali sono i rischi del Margin Trading?,

Poiché il margine ingrandisce sia i profitti che le perdite, è possibile perdere più dell’importo iniziale utilizzato per acquistare il titolo. Questo effetto di ingrandimento può portare a una” margin call”, quando le perdite superano un limite fissato da un broker o dal corpo di regolamentazione del broker. Questo limite di margine di” manutenzione ” può essere aumentato dal broker senza preavviso, ma spesso varia dal 30% al 40%, invece del 50% iniziale richiesto al momento dell’acquisto.

La SEC esprime un messaggio abbastanza chiaro., Sul loro sito web si afferma che i conti a margine ” possono essere molto rischiosi e non sono adatti a tutti.”Prima di aprire un conto a margine, la SEC ha suggerito che gli investitori “dovrebbero comprendere appieno che possono perdere più denaro di quello che hanno investito” e potrebbero essere costretti a vendere alcuni o tutti i loro titoli quando il calo dei prezzi delle azioni riduce il valore dei loro titoli.

Nei mercati volatili, la SEC ha spiegato che “gli investitori che mettono un pagamento iniziale di margine per un titolo possono, di volta in volta, essere tenuti a fornire denaro aggiuntivo se il prezzo del titolo cade.,”Alcuni investitori” sono rimasti scioccati ” nell’apprendere che la loro intermediazione ha il diritto di vendere i loro titoli acquistati a margine—senza alcuna notifica e potenzialmente con una perdita sostanziale per l’investitore, secondo la SEC.

Come funziona il trading a margine per futures, opzioni e valute?

I requisiti di margine—chiamati anche performance bonds—per il trading a termine sono sostanzialmente inferiori alle azioni, in genere vanno dal 3% al 15% del valore totale del contratto., Le obbligazioni di performance sono garanzie finanziarie richieste sia agli acquirenti che ai venditori di futures per garantire che soddisfino gli obblighi contrattuali.

Con futures, simile al caso in azioni, è necessario prima pubblicare margine iniziale per aprire una posizione futures. Se il margine netto scende al di sotto di un certo importo, deve essere rabboccato. Questo è noto come il livello “margine di manutenzione”.

I margini dei futures sono impostati dalle borse e variano a seconda della merce (anche la volatilità del mercato è un fattore)., Ad esempio, a gennaio 2020, i futures sul greggio WTI del CME Group richiedevano un margine di mantenimento di circa $3.700, ovvero circa il 6% del valore totale del contratto. (Il contratto era scambiato poco meno di $60 al barile a metà gennaio 2020, il che significa che un contratto futures che copriva 1.000 barili di petrolio aveva un valore nozionale di circa $60.000.)

I requisiti di margine nel mercato dei cambi al dettaglio (”forex”) possono essere ancora più bassi—dal 2% al 3% del valore totale., “In generale, le regole forex consentono la maggior leva finanziaria, seguita dai futures, quindi dalle azioni”, ha affermato Peter Klink, direttore della gestione del rischio di TD Ameritrade. “A seconda del prodotto, la leva forex e futures può essere a 20:1 o anche 50:1 rispetto al margine overnight delle azioni di 4:1.”

Se usato con cautela e disciplina, la leva può essere uno strumento prezioso nell’arsenale di un trader, ma l’avvertimento si ripete: il margine è un’arma a doppio taglio. Può ingrandire le perdite così come i guadagni. Se prevedi di utilizzare margin, assicurati di aver compreso i rischi e di monitorare attentamente i tuoi account.,