aquisição de activos vs aquisição de acções

Ao comprar ou vender uma empresa, os proprietários e investidores têm uma escolha: a transacção pode ser uma aquisição e venda de activos assetsAsset aquisição de activos é a aquisição de uma empresa através da compra dos seus activos em vez das suas acções. Na maioria das jurisdições, uma aquisição de ativos normalmente também envolve a assunção de certos passivos., No entanto, uma vez que as partes podem negociar quais os activos que serão adquiridos e quais os passivos que serão assumidos, a transacção pode ser muito mais flexível ou uma compra e venda de acções comuns.No caso de aquisição de acções, o(s) accionista (s) individual (ais) vende (m) a sua participação na empresa a um comprador. Com uma venda de ações, o comprador está assumindo a propriedade de ativos e passivos – incluindo passivos potenciais de ações passadas da empresa., O comprador está meramente pisando no lugar do proprietário anterior O Comprador dos ativos ou ações (o “Adquirente”) e o vendedor da empresa (o “alvo”) pode ter várias razões para preferir um tipo de venda sobre o outro. Este guia examina em pormenor a decisão de compra de activos contra a compra de acções.as aquisições podem ser estruturadas quer como uma transacção de activos quer como uma transacção de acções. Quando uma transacção de activos ocorre quando um comprador está interessado em adquirir os activos de exploração de uma empresa em vez de acções., É um tipo de M&uma transação. Em termos legais, um acordo de ativos é qualquer transferência de uma atividade que não seja sob a forma de aquisição de ações. é favorecido, uma variedade de emissões deve ser considerada, uma vez que a transação é realmente a soma das vendas de cada um dos ativos individuais e uma assunção de passivos acordados.,quando a transacção está estruturada como uma aquisição de acções, pela sua própria natureza, a aquisição resulta numa transferência da propriedade da própria entidade empresarial, mas a entidade continua a possuir os mesmos activos e ter os mesmos passivos.,

de Compra de Ativos

Em fazer uma venda de ativos, o vendedor permanece como o proprietário legal da entidade, enquanto o comprador adquire ativos individuais da empresa, tais como equipamentos, licenças, goodwillGoodwill Imparidade AccountingGoodwill é adquirido e registrado na contabilidade quando uma entidade compra uma outra entidade para mais do que o justo valor de mercado de seus ativos. Per, listas de clientes e inventário.as vendas de activos geralmente não incluem a aquisição do numerário do target, e o vendedor mantém normalmente as suas obrigações de dívida a longo prazo., Tal venda é caracterizada como livre de dinheiro e sem dívida.o capital de giro líquido normalizado é normalmente incluído num acordo de compra de activos. O fundo de maneio líquido é constituído por elementos como contas a receber, inventário e contas a pagar.

aquisição de activos vs aquisição de acções: vantagens dos activos

Aqui estão várias vantagens de uma transacção de aquisição de activos:

  • uma grande vantagem fiscal é que o comprador pode “reforçar” a base de muitos Activos sobre os seus valores fiscais actuais e obter deduções fiscais para amortização e / ou amortização.,com uma transacção de activos, o goodwill, que é o montante pago por uma empresa para além do valor dos seus activos corpóreos, pode ser amortizado numa base linear durante 15 anos para efeitos fiscais. Em um acordo de ações, com o adquirente comprando ações do alvo, o goodwill não pode ser deduzido até que o estoque seja vendido mais tarde pelo comprador.
  • O Comprador pode ditar o que, se houver, responsabilidades que ele vai assumir na transação. Isto limita a exposição do comprador a passivos grandes, desconhecidos ou não declarados pelo vendedor., O comprador também pode ditar que ativos não vai comprar. Se, por exemplo, o comprador determinar que o vendedor tem um monte de contas a receber que são provavelmente incobráveis, então eles podem simplesmente optar por não comprar o AR do Target (contas a receber).uma vez que a exposição a passivos desconhecidos é limitada, O Comprador precisa normalmente de gastar menos tempo e dinheiro, e menos recursos, na realização de relatórios de diligência devida diligente exemplificam o relatório de diligência devida sobre M&a transacções., Este relatório DD é para M&A due diligence fornece uma lista de perguntas a serem respondidas antes do encerramento. Um relatório de due diligence é enviado como um memorando interno para os membros da equipe executiva que estão avaliando a transação e é um requisito para o fechamento do negócio..os accionistas minoritários que não queiram vender as suas acções podem ser forçados a aceitar as condições de uma venda de activos. Ao contrário do que acontece com uma compra de acções, os accionistas minoritários não têm normalmente de ser tidos em conta no que respeita a uma compra de activos.,o comprador pode seleccionar os empregados que deseja manter (e que não quer) sem afectar as suas taxas de desemprego.

de Compra de Ativos vs Compra de Ações: Ativo Desvantagens

Aqui estão várias desvantagens de uma compra de ativos comparado a uma compra de ações:

  • Contratos – especialmente com clientes e fornecedores – pode precisar de ser renegociada e/ou reformado pelo novo proprietário
  • O custo fiscal para o vendedor é, normalmente, mais alto, assim, o vendedor pode exigir o recebimento de um preço de aquisição superior.os direitos contratuais a ceder podem ser limitados.,os activos podem ter de ser repostos.os acordos de trabalho com os principais empregados podem ter de ser renegociados.o vendedor ainda precisa liquidar quaisquer ativos não adquiridos, pagar quaisquer passivos que não tenham sido assumidos, e cuidar de quaisquer locações que precisam ser rescindidas.

compra de acções

uma compra de acções é mais simples em termos de conceito do que uma aquisição de activos. Portanto, na maioria dos casos, é basicamente uma transação mais fácil e menos complexa.,

a adquirente compra o stock do alvo e toma o alvo tal como o encontra, tanto no que respeita aos activos como aos passivos. A maioria dos contratos que o alvo tem – como locações e licenças-transferência automática para o novo proprietário. Por todas estas razões, muitas vezes é mais fácil ir com uma compra de ações em vez de uma compra de ativos.as vantagens de uma compra de acções são as seguintes: a adquirente não tem de se preocupar com reavaliações dispendiosas e retições de activos individuais.,Os Compradores Podem normalmente assumir licenças e licenças não atribuíveis sem terem de obter consentimento específico.os compradores também podem evitar o pagamento de impostos de transferência.mais simples e vulgarmente utilizados do que uma aquisição de activos. Hedge fundsHedge Fund StrategiesA hedge fund é um fundo de investimento criado por indivíduos acreditados e investidores institucionais com o objetivo de maximizar os retornos e são conhecidos por comumente realizar m&a transações na forma de uma simples compra de ações.,

Desvantagens de uma Compra de Ações

Aqui estão algumas das desvantagens de uma compra de ações:

  • A principal desvantagem é que um potencial comprador recebe nem o “step-up” benefício fiscal, nem a vantagem de se elegeu ativos e passivos.todos os activos e passivos são transferidos pelo valor contabilístico.a única forma de eliminar passivos indesejados é criar acordos separados em que o alvo os recupere.,as leis de valores mobiliários aplicáveis, é claro, têm de ser tratadas, o que pode complicar o processo, especialmente quando o alvo tem muitos accionistas. Além disso, alguns acionistas podem não querer vender suas ações, e isso pode arrastar o processo e aumentar o custo de aquisição.o Goodwill não é dedutível do imposto quando existe sob a forma de prémio de cotação de acções.a escolha da forma de uma operação de aquisição pode ter consequências fiscais significativas e outras relacionadas com o negócio tanto para o comprador como para o vendedor., Ambas as partes devem explorar e considerar os benefícios e consequências de cada tipo de transação, com a ajuda de consultores financeiros profissionais, para determinar se uma transação de compra de ativos ou de compra de ações melhor se adequa às suas necessidades e necessidades.este guia para avaliar uma aquisição de activos versus a compra de acções destacou os principais prós e contras de cada tipo de transacção., Para continuar a aprender sobre outras formas de M&Um transações, consulte o seguinte adicionais TRIBUNAL de primeira instância de recursos:
    • Equidade Carve-outEquity Esculpir OutThe processo de parcial a alienação de uma unidade de negócios e em uma participação minoritária é vendido para investidores externos é conhecida como Capital Esculpir ou ECO.Spin-off e Split-offSpin-off corporate spin-off é uma estratégia operacional usada por uma empresa para criar uma nova subsidiária de negócios da sua empresa-mãe., Um spin-off ocorre quando uma empresa-mãe separa parte da sua actividade numa segunda entidade negociada publicamente e distribui acções da nova entidade aos seus actuais accionistas.
    • Reverse Morris TrustReverse Morris TrustA Reverse Morris Trust deal combina um spin – off livre de impostos com uma fusão pré-arranjada. Uma operação Reverse Morris Trust permite a uma empresa pública vender activos indesejados sem incorrer em obrigações fiscais sobre os ganhos decorrentes da venda desses activos.,
    • dívida ScheduleDebt ScheduleA dívida schedulea estabelece toda a dívida que uma empresa tem numa tabela baseada na sua maturidade e taxa de juro. Em modelagem financeira, os fluxos de juros e de gastos
    • Stocktreasury StockTreasury stock, ou reaquisição de ações, é uma porção de ações emitidas anteriormente, stocks de ações que uma sociedade tenha recomprado ou comprado de volta aos acionistas. Estas ações readquiridas são então detidas pela empresa para sua própria disposição. Podem manter-se na posse da empresa ou a empresa pode retirar as acções