O que é retorno sem risco?

a rendibilidade sem risco é a rendibilidade teórica atribuída a um investimento que proporciona uma rendibilidade garantida com riscos nulos. A taxa de rendibilidade sem risco representa os juros sobre o dinheiro de um investidor que seriam esperados de um investimento absolutamente isento de risco durante um determinado período de tempo.

Takeways

  • É um número teórico que representa a rendibilidade esperada de um investimento que não acarreta riscos.,
  • um retorno sem risco realmente não existe, e é, portanto, teórico, pois todos os investimentos acarretam algum risco.os tesouros dos EUA são vistos como um bom exemplo de um investimento sem risco, uma vez que o governo não pode falhar em sua dívida.
  • Como tal, a taxa de juro de um projeto de lei de três meses do Tesouro dos EUA é muitas vezes usado como um stand-in para a taxa de curto prazo sem risco, uma vez que ele tem quase nenhum risco de incumprimento.

a rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA é considerada um bom exemplo de uma rendibilidade sem risco. AMERICANO., Considera-se que os tesouros têm um risco mínimo, uma vez que o governo não pode deixar de pagar a sua dívida. Se o fluxo de caixa é baixo, o governo pode simplesmente imprimir mais dinheiro para cobrir o seu pagamento de juros e obrigações de reembolso do capital. Assim, os investidores geralmente usam a taxa de juro em um projeto de lei do Tesouro dos EUA de três meses (T-bill) como um proxy para a taxa sem risco de curto prazo porque títulos emitidos pelo governo de curto prazo têm riscos virtualmente zero de incumprimento, como eles são apoiados pela fé plena e crédito do governo dos EUA.,

a rendibilidade sem risco é a taxa com base na qual são medidas outras retornos. Investidores que compram uma segurança com alguma medida de risco maior do que um tesouro dos EUA vai exigir um maior nível de retorno do que o retorno sem risco. A diferença entre a rendibilidade obtida e a rendibilidade sem risco representa o prémio de risco sobre a garantia. Por outras palavras, o rendimento de um activo isento de risco é adicionado a um prémio de risco para medir o rendimento total esperado do investimento.,

como calcular

O Capital Asset Pricing Model (CAPM), um dos modelos de base em finanças, é utilizado para calcular a rendibilidade esperada de um activo investível, equiparando a rendibilidade de um título à soma da rendibilidade sem risco e de um prémio de risco, que se baseia no beta de um título., A fórmula do CAPM é mostrado como:

Ra = Rf +

onde Ra = retorno em segurança

Ba = beta de um título

Rf = taxa livre de risco

O prêmio de risco em si é derivada subtraindo-se livre de risco do retorno do retorno do mercado, como pode ser visto na fórmula do CAPM como Rm – Rf. O prémio de risco de mercado é o rendimento excedentário esperado para compensar um investidor pela volatilidade adicional dos rendimentos que sofrerão para além da taxa sem risco.,

considerações especiais

a noção de um rendimento sem risco é também uma componente fundamental do Modelo Black-Scholes option pricing model e da moderna teoria da carteira (MPT), porque define essencialmente o valor de referência acima do qual os activos que têm risco devem desempenhar.

em teoria, a taxa sem risco é a rendibilidade mínima que um investidor deve esperar para qualquer investimento, uma vez que qualquer montante de risco não seria tolerado a menos que a taxa de rendibilidade esperada fosse superior à taxa sem risco., Na prática, porém, a taxa sem risco não existe tecnicamente; mesmo os investimentos mais seguros implicam um risco muito reduzido.