la década, conocida como los «Roaring Twenties», fue un período de exuberante crecimiento económico y social dentro de los Estados Unidos. Sin embargo, la era llegó a un final dramático y abrupto en octubre de 1929, cuando el mercado de valores se estrelló, allanando el camino hacia la Gran Depresión de Estados Unidos de la década de 1930.
en los años siguientes, se produjo una agitación económica a medida que la economía de Estados Unidos se contrajo en más de un 36% entre 1929 y 1933, medido por el Producto Interno Bruto (PIB). Muchos de los EE.UU., los bancos fracasaron, lo que provocó una pérdida de ahorros para sus clientes, mientras que la tasa de desempleo aumentó a más del 25% a medida que los trabajadores perdieron sus empleos.
conclusiones clave
- En octubre de 1929, el mercado de valores se desplomó, eliminando miles de millones de dólares de riqueza y anunciando la Gran Depresión.
- conocido como el Jueves Negro, La Caída fue precedida por un período de crecimiento fenomenal y expansión especulativa.
- Un exceso de oferta y la disipación de la demanda contribuyeron a la recesión económica, ya que los productores ya no podían vender fácilmente sus productos.,
jueves Negro
El choque comenzó en Octubre. 24, 1929, conocido como «jueves negro», cuando el mercado abrió un 11% más bajo que el cierre del día anterior. Las instituciones y los financieros intervinieron con ofertas por encima del precio de mercado para detener el pánico, y las pérdidas en ese día fueron modestas, con acciones rebotando en los próximos dos días.
sin embargo, el rebote fue de corta duración ya que el siguiente lunes-ahora conocido como Lunes Negro—el mercado medido por el Dow Jones Industrial Average (DJIA) cerró un 13%., Al día siguiente, Black Tuesday, el Dow, que contiene algunas de las compañías más grandes de los Estados Unidos, cayó otro 12%.
antes de la caída, que eliminó la riqueza tanto corporativa como individual, el mercado de valores alcanzó su punto máximo en septiembre. 3, 1929, con el Dow en 381.17. El fondo final se alcanzó el 8 de julio de 1932, donde el Dow se situó en 41.22. Desde el pico hasta el valle, el Dow experimentó una pérdida asombrosa del 89,2%.
aunque el precio de muchas acciones grandes y de primera línea disminuyó, las empresas más pequeñas sufrieron, incluso más, obligando a las empresas a declararse en quiebra., Muchas acciones especulativas fueron retiradas de las bolsas de valores. No fue hasta Noviembre. 23, 1954, que el Dow alcanzó su pico anterior de 381.17.
antes de la caída: un período de crecimiento fenomenal
en la primera mitad de la década de 1920, las empresas experimentaron un gran éxito en la exportación a Europa, que se estaba reconstruyendo desde la Primera Guerra Mundial. Hasta el pico en 1929, los precios de las acciones subieron casi 10 veces., En la década de 1920, invertir en el mercado de valores se convirtió en algo así como un pasatiempo nacional para aquellos que podían permitírselo e incluso para aquellos que no podían, estos últimos tomaron prestado de los corredores de bolsa para financiar sus inversiones.
el crecimiento económico creó un entorno en el que la especulación en acciones se convirtió casi en un hobby, con la población en general queriendo una parte del mercado., Muchos estaban comprando acciones con margen – la práctica de comprar un activo donde el comprador paga solo un porcentaje del valor del activo y pide prestado el resto del banco o un corredor—en proporciones tan altas como 1:3, lo que significa que estaban poniendo 1 1 de capital por cada stock 3 de acciones que compraron. Esto también significaba que una pérdida de un tercio del valor de las acciones los eliminaría.
sobreproducción y exceso de oferta en los mercados
La gente no compraba acciones en Fundamentos; compraban anticipándose al aumento de los precios de las acciones., El aumento de los precios de las acciones trajo a más personas a los mercados, convencidos de que era dinero fácil. A mediados de 1929, la economía se tambaleó debido al exceso de producción en muchas industrias, creando un exceso de oferta. Esencialmente, las empresas podrían adquirir dinero a bajo costo debido a los altos precios de las acciones e invertir en su propia producción con el optimismo necesario.
esta sobreproducción eventualmente llevó a un exceso de oferta en muchas áreas del mercado, como cultivos agrícolas, acero y hierro. Las empresas se vieron obligadas a deshacerse de sus productos con pérdidas, y los precios de las acciones comenzaron a flaquear.,
Global Trade and Tariffs
With Europe recovering from the Great War and production increasing, the oversupply of agricultural goods meant American farmers lost a key market to sell their goods. El resultado fue una serie de medidas legislativas del Congreso de los Estados Unidos para aumentar los aranceles sobre las importaciones de Europa. Sin embargo, los aranceles se expandieron más allá de los productos agrícolas, y muchas naciones también agregaron aranceles a sus importaciones de los Estados Unidos y otros países., La sobreproducción, el exceso de oferta y el aumento de los precios debido a los aranceles tuvieron consecuencias devastadoras para el comercio internacional. De 1929 a 1934, el comercio mundial se desplomó en un 66%.
exceso de deuda
El comercio de margen puede conducir a ganancias significativas en los mercados alcistas (o mercados en alza), ya que los fondos prestados permiten a los inversores comprar más acciones de las que podrían pagar utilizando solo efectivo. Como resultado, cuando los precios de las acciones suben, las ganancias se magnifican por el apalancamiento o los fondos prestados.,
sin embargo, cuando los mercados están cayendo, las pérdidas en las posiciones de acciones también se magnifican. Si una cartera pierde valor demasiado rápido, el corredor emitirá una llamada de margen, que es un aviso para depositar más dinero para cubrir la disminución en el valor de la cartera. Si los fondos no se depositan, el corredor se ve obligado a liquidar la cartera.
cuando el mercado se estrelló en 1929, los bancos emitieron llamadas de margen. Debido al gran número de acciones compradas a Margen por el público en general y a la falta de efectivo al margen, se liquidaron carteras enteras., Como resultado, el mercado de valores se desplomó hacia abajo. Muchos inversionistas fueron eliminados, y la Corporación Federal de seguro de depósitos (FDIC), que garantiza los fondos de los depositantes, no existía en ese entonces. Muchos estadounidenses comenzaron a retirar su efectivo de los bancos, mientras que los bancos, que hicieron demasiados préstamos incobrables, se quedaron con pérdidas significativas.
las secuelas de la caída
la caída del mercado de valores y la subsiguiente Gran Depresión (1929-1939) impactaron directamente en casi todos los segmentos de la sociedad y alteraron la perspectiva y la relación de toda una generación con los mercados financieros.,
en cierto sentido, el marco de tiempo después del desplome del mercado fue la inversión total de la mentalidad de los locos años veinte, que habían sido un momento de gran optimismo, alto gasto de los consumidores y crecimiento económico.
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