¿Qué es la rentabilidad sin riesgo?

El retorno sin riesgo es el retorno teórico atribuido a una inversión que proporciona un retorno garantizado con cero riesgos. La tasa de rendimiento libre de riesgo representa el interés sobre el dinero de un inversor que se esperaría de una inversión absolutamente libre de riesgo durante un período de tiempo específico.

Puntos Clave

  • Riesgo-retorno libre es un número teórico que representa el rendimiento esperado de una inversión que no conlleva riesgos.,
  • un retorno libre de riesgo no existe realmente, y por lo tanto es teórico, ya que todas las inversiones conllevan algún riesgo.
  • Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos son vistos como un buen ejemplo de una inversión libre de riesgo, ya que el gobierno no puede incumplir su deuda.
  • Como tal, la tasa de interés de un bono del Tesoro de los Estados Unidos a tres meses se utiliza a menudo como sustituto de la tasa libre de riesgo a corto plazo, ya que casi no tiene riesgo de incumplimiento.

rentabilidad sin riesgo explicada

el rendimiento de los valores del Tesoro de los Estados Unidos se considera un buen ejemplo de rentabilidad sin riesgo. ESTADOUNIDENSE., Se considera que los bonos del Tesoro tienen un riesgo mínimo, ya que el gobierno no puede incumplir su deuda. Si el flujo de efectivo es bajo, el gobierno simplemente puede imprimir más dinero para cubrir sus obligaciones de pago de intereses y reembolso del principal. Por lo tanto, los inversores comúnmente utilizan la tasa de interés de un bono del Tesoro de los Estados Unidos (T-bill) a tres meses como un sustituto de la tasa libre de riesgo a corto plazo porque los valores emitidos por el gobierno a corto plazo tienen prácticamente cero riesgos de incumplimiento, ya que están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos.,

la rentabilidad sin riesgo es la tasa con la que se miden otras rentabilidades. Los inversores que compren un valor con una medida de riesgo más alta que un tesoro de los Estados Unidos exigirán un nivel de rendimiento más alto que el rendimiento sin riesgo. La diferencia entre el rendimiento obtenido y el rendimiento sin riesgo representa la prima de riesgo sobre el valor. En otras palabras, el rendimiento de un activo libre de riesgo se añade a una prima de riesgo para medir el rendimiento total esperado de la inversión.,

cómo calcular

El modelo de fijación de precios de activos de Capital (CAPM), uno de los modelos fundamentales en finanzas, se utiliza para calcular el rendimiento esperado de un activo invertible equiparando el rendimiento de un valor a la suma del rendimiento libre de riesgo y una prima de riesgo, que se basa en la beta de un valor., La fórmula del CAPM, se muestra como:

Ra = Rf +

donde Ra = rendimiento sobre seguridad

Ba = beta de seguridad

Rf = tasa libre de riesgo

La prima de riesgo de la misma se obtiene restando el riesgo-retorno libre de la rentabilidad del mercado, como se ha visto en la fórmula del CAPM como Rm – Rf. La prima de riesgo de mercado es el rendimiento excesivo que se espera que compense a un inversor por la volatilidad adicional de los rendimientos que experimentará por encima de la tasa libre de riesgo.,

consideraciones especiales

la noción de un rendimiento sin riesgo es también un componente fundamental del modelo de precios de opciones de Black-Scholes y la teoría moderna de la cartera (MPT), ya que esencialmente establece el punto de referencia por encima del cual los activos que tienen riesgo deben rendir.

en teoría, la tasa libre de riesgo es el rendimiento mínimo que un inversor debe esperar para cualquier inversión, ya que cualquier cantidad de riesgo no se toleraría a menos que la tasa de rendimiento esperada fuera mayor que la tasa libre de riesgo., En la práctica, sin embargo, el tipo libre de riesgo no existe técnicamente; incluso las inversiones más seguras conllevan un riesgo muy pequeño.