ce este rentabilitatea fără risc? rentabilitatea fără risc este rentabilitatea teoretică atribuită unei investiții care oferă o rentabilitate garantată cu riscuri zero. Rata de rentabilitate fără risc reprezintă dobânda pe banii unui investitor care ar fi de așteptat de la o investiție absolut fără risc într-o anumită perioadă de timp.

Takeaways cheie

  • rentabilitatea fără risc este un număr teoretic reprezentând randamentul așteptat al unei investiții care nu prezintă riscuri.,
  • o rentabilitate fără risc nu există cu adevărat și, prin urmare, este teoretică, deoarece toate investițiile prezintă un anumit risc.
  • Trezoreriile SUA sunt văzute ca un bun exemplu de investiție fără risc, deoarece guvernul nu poate implicit pe datoria sa.
  • ca atare, rata dobânzii la o factură de trezorerie americană de trei luni este adesea folosită ca stand-in pentru rata fără risc pe termen scurt, deoarece nu are aproape niciun risc de neplată.

rentabilitate fără risc explicată

randamentul titlurilor de trezorerie din SUA este considerat un bun exemplu de rentabilitate fără risc. U. S., Trezoreriile sunt considerate a avea un risc minim, deoarece guvernul nu poate implicit pe datoria. Dacă fluxul de numerar este scăzut, guvernul poate imprima pur și simplu mai mulți bani pentru a-și acoperi plata dobânzilor și obligațiile de rambursare a principalului. Astfel, investitorii folosesc în mod obișnuit rata dobânzii pe o factură de trezorerie a SUA de trei luni (T-bill) ca proxy pentru rata fără risc pe termen scurt, deoarece titlurile emise de guvern pe termen scurt au practic zero riscuri de neplată, deoarece sunt susținute de credința și creditul deplin al Guvernului SUA.,randamentul fără risc este rata în raport cu care se măsoară alte randamente. Investitorii care achiziționează o garanție cu o anumită măsură de risc mai mare decât o trezorerie Americană vor cere un nivel mai ridicat de rentabilitate decât rentabilitatea fără risc. Diferența dintre rentabilitatea câștigată și rentabilitatea fără risc reprezintă prima de risc a garanției. Cu alte cuvinte, randamentul unui activ fără risc este adăugat la o primă de risc pentru a măsura randamentul total preconizat al investiției.,

Cum de a Calcula

Capital Asset Pricing Model (CAPM), unul dintre modele fundamentale în finanțe, este folosit pentru a calcula rentabilitatea estimată a unui active investibile de egalarea a reveni pe o garanție pentru suma de risc-retur gratuit și o primă de risc, care se bazează pe beta de securitate., Formula CAPM este indicat ca:

Ra = Rf +

în cazul în care Ra = randamentul de securitate

Ba = beta de securitate

Rf = rata fără risc

Prima de risc în sine este derivat prin scăderea fără riscuri de a reveni pe piață, așa cum se vede în formula CAPM ca Rm – Rf. Prima de risc de piață este randamentul în exces preconizat pentru a compensa un investitor pentru volatilitatea suplimentară a randamentelor pe care le va experimenta peste și peste rata fără risc.,

considerații speciale

noțiunea de rentabilitate fără risc este, de asemenea, o componentă fundamentală a modelului de tarifare a opțiunilor Black-Scholes și a teoriei moderne a portofoliului (MPT), deoarece stabilește, în esență, valoarea de referință peste care ar trebui să funcționeze activele care au risc.în teorie, rata fără risc este rentabilitatea minimă pe care un investitor ar trebui să o aștepte pentru orice investiție, deoarece orice cantitate de risc nu ar fi tolerată decât dacă rata de rentabilitate preconizată a fost mai mare decât rata fără risc., În practică, însă, rata fără risc nu există din punct de vedere tehnic; chiar și cele mai sigure investiții prezintă un risc foarte mic.div>