L’Investissement Étranger

l’investissement étranger

l’investissement direct étranger (F) a été un autre moteur essentiel de la croissance rapide de l’économie chinoise. Entre 1979 et 2007, la Chine a reçu un total cumulé de 692 milliards de dollars É. – u.27 en IED, ce qui en fait le plus grand bénéficiaire parmi les pays en développement. L’IED entrant a fourni à la Chine des ressources financières, ainsi qu’un capital humain, un transfert de technologie et une compétitivité industrielle indispensables., Les données montrent également que les entreprises à Investissement Étranger (EPE) en Chine contribuent grandement à la croissance des exportations, de l’emploi et de la productivité de la Chine.28

l’adage du numéro de mars 2005 de The Economist, « la Coupe De La Chine déborde, L’Inde attrape le déversement » 29, reflète le sentiment populaire concernant la performance des deux pays dans l’obtention d’di., Depuis que la Chine a commencé à réformer son économie, les dossiers suggèrent qu’elle a toujours reçu presque dix fois plus d’in entrants annuels que L’Indie30,même après avoir pris en compte les méthodes divergentes de calcul de l’F des deux pays et pris en compte le problème présumé du « round-tripping » 31 sous-jacent AUX IN entrants Chinois.,

outre les facteurs traditionnels qui expliquent la capacité d’un pays à attirer des capitaux étrangers, tels que la stabilité économique 32,la croissance du PIB 33,La Taille du marché 34,le marché du travail 35,l’ouverture politique 36 et le taux de change 37,de nombreuses sources suggèrent qu’un certain nombre de facteurs uniques expliquent

le premier est le traitement préférentiel accordé par le gouvernement aux investisseurs étrangers. Depuis l’introduction de la réforme économique, il existe un « système à double voie » qui accorde un traitement spécial aux EPÉ., Pour éliminer les obstacles institutionnels, des lois sur les coentreprises étrangères ont été promulguées dès 1979 et, en 1986, des lois ont été adoptées permettant aux entreprises étrangères en propriété exclusive d & apos; opérer sous le système de leur conseil d & apos; administration du pays d & apos; origine, ce qui leur permet un plus grand choix, une plus grande autonomie et des droits d & apos; importation et d & apos; exportation. En outre, les EPÉ ont généralement bénéficié d’un traitement fiscal préférentiel. Avant 2008, les EPÉ en Chine étaient exonérées d’impôt sur le revenu pour les deux premières années et bénéficiaient d’une réduction de 50% pour les trois années suivant le début de la première année de rentabilité.,38 en revanche, l’impôt sur le revenu des sociétés non FIE est de 33%.39 Ce n’est qu’en 2008, avec la promulgation de la Loi sur l’impôt sur le revenu des entreprises (2007), que l’impôt sur le revenu des entreprises nationales et des EPÉ a été unifié à 25%. La recherche universitaire montre que les incitations fiscales sont un facteur important dans l’afflux important d’F en Chine.40

pour encourager davantage l’IED, la Chine a adopté une approche décentralisée en vertu de laquelle les projets d’investissement étranger d’un coût total inférieur à 30 millions de dollars peuvent être automatiquement approuvés au niveau des administrations locales., Seuls les projets dépassant ce seuil doivent être approuvés par le gouvernement national. Inutile de dire que le gouvernement local a une grande incitation à attirer et à sécuriser ces investissements étrangers. En Chine, la capacité d’attirer les F reflète la performance des gouverneurs locaux (zhengji), ce qui renforcera leur pouvoir politique; sans surprise, ils ne ménagent donc aucun effort pour attirer de tels investissements et projets.

dans la pratique, les projets qui dépassent le seuil sont généralement divisés en projets plus petits ou sont approuvés carrément même si de telles actions sont illégales., La réalité est que même une fois découvert, le gouvernement central ordonnera simplement aux parties de passer par la procédure correcte comme une formalité.41 outre les politiques préférentielles imposées au niveau national, les investisseurs étrangers ont généralement le pouvoir de négocier avec les gouvernements locaux des subventions spécifiques et d’autres formes de traitement préférentiel.

l’adhésion de la Chine à l’OMC a joué un rôle essentiel en facilitant l’accès des investisseurs étrangers aux industries chinoises., Un grand nombre de lois et de décrets administratifs sur l’ouverture et la réglementation des investissements étrangers dans des secteurs spécifiques ont été publiés tout au long des années 1990, alors que les négociations bilatérales avec les principaux partenaires commerciaux se poursuivaient. La liste nationale d’accès aux marchés de la Chine pour les investissements étrangers était conforme à son engagement en vertu de l’Accord général sur le commerce des Services (AGCS) de l’OMC.,42 pour assurer la conformité, La Chine a modifié ses règles, libéralisant l’investissement et accordant un accès au marché aux industries auparavant restreintes, notamment les banques, les assurances, les télécommunications, la distribution et la consultation.

ces dernières années, la Chine a progressivement changé d’attitude, passant de « quantité D’F » à « qualité d’F ».’ Il a également appliqué de nombreux outils politiques pour orienter l’IED vers les industries souhaitées., Par exemple, depuis 1995, la Chine a judicieusement utilisé le Catalogue pour orienter les investissements étrangers (Catalogue), qui est mis à jour tous les deux ou trois ans. Dans le Catalogue, les projets financés par l’étranger sont classés en quatre catégories: interdits, restreints, encouragés et autorisés43, avec divers degrés d’incitations ou de restrictions à l’IED dans des secteurs spécifiques de chaque catégorie.

en plus d’attirer des IED entrants, les entreprises chinoises (principalement des entreprises publiques) ont accéléré ces dernières années le rythme de leurs investissements à l’étranger., Selon un haut responsable du Conseil Chinois pour la Promotion du Commerce International (CCPIT), à la fin de 2007, les investissements directs combinés de la Chine à l’étranger s’élevaient à 92,05 milliards de dollars et plus de 5 000 entités D’investissement chinoises avaient créé près de 10 000 entreprises dans 172 pays et régions.44 outre ces investissements étrangers très recherchés, les entreprises publiques chinoises sont devenues ces dernières années des pionnières actives sur le marché international des acquisitions., Ces initiatives ont été menées en partie pour faire face aux risques associés à l’augmentation des réserves de devises étrangères de la Chine et à l’appréciation de la valeur du yuan, et en partie à la suite des stratégies d’internationalisation du gouvernement chinois. Plusieurs nouveaux investissements importants à l’étranger par des entreprises chinoises ont attiré beaucoup d’attention internationale, y compris L’aciérie en coentreprise de 1,4 milliard de dollars US du groupe Baosteel de Shanghai au Brésil en 2001; L’acquisition par Lenovo de 1,25 milliard de dollars US de L’unité PC personnel D’IBM en 2004; La China National Offshore Oil Company (CNOOC) de 18 dollars US.,Offre de 5 milliards de dollars en espèces pour Unocal, basée en Californie, en 2005; et le groupe chinois Aluminum et L’américain Alcoa ont proposé une fusion de 14 milliards de dollars avec Rio Tinto, la troisième plus grande société minière au monde, en 2009. Plus récemment, les entreprises chinoises privées ont accéléré leur rythme d’expansion internationale, et L’une des plus récentes transactions importantes a été l’acquisition de Volvo par le constructeur automobile chinois Geely de Ford Motor en mars 2010, pour 1,8 milliard de dollars américains.,45

Les entreprises chinoises sont en concurrence avec un programme politique, juridique et culturel totalement différent lorsqu’elles investissent à l’étranger par rapport aux investissements nationaux. Comme on pouvait s’y attendre compte tenu de la courte histoire de la réforme et du développement des entreprises en Chine, bien que l’acquisition en soi puisse être facile, la gestion des sociétés étrangères acquises est devenue un défi. À cet égard, les « multinationales » chinoises pionnières sont inexpérimentées, et certains investissements qui étaient autrefois considérés comme judicieux peuvent se révéler être des expériences d’apprentissage coûteuses., Il faut espérer que les leçons à tirer des projets réussis et ratés seront bénéfiques pour les décideurs et les entrepreneurs.