liquidité

Qu’est-ce que la liquidité?

La liquidité fait référence à la facilité avec laquelle un actif, ou un titre, peut être converti en espèces prêtes sans affecter son prix de marché.

la Compréhension de Liquidité

En d’autres termes, la liquidité décrit le degré auquel un actif peut être rapidement acheté ou vendu sur le marché à un prix reflétant sa valeur intrinsèque., La trésorerie est universellement considérée comme l’actif le plus liquide, car elle peut être convertie le plus rapidement et le plus facilement en d’autres actifs. Les actifs corporels, tels que l’immobilier, les beaux-arts et les objets de collection, sont tous relativement illiquides. D’autres actifs financiers, allant des actions aux parts de sociétés de personnes, tombent à divers endroits du spectre de la liquidité.

par exemple, si une personne veut un réfrigérateur de 1 000$, l’argent est l’actif qui peut le plus facilement être utilisé pour l’obtenir., Si cette personne n’a pas d’argent mais une collection de livres rares qui a été évaluée à 1 000$, il est peu probable qu’elle trouve quelqu’un prêt à les échanger le réfrigérateur contre leur collection. Au lieu de cela, elle devra vendre la collection et utiliser l’argent pour acheter le réfrigérateur. Qui peut être bien si la personne peut attendre des mois ou des années à faire l’achat, mais il pourrait présenter un problème si la personne avait seulement quelques jours. Elle peut avoir à vendre les livres à un rabais, au lieu d’attendre un acheteur qui était prêt à payer la pleine valeur. Les livres rares sont un exemple d’actif illiquide.,

Il existe deux principales mesures de la liquidité: la liquidité du marché et la liquidité comptable.

liquidité du marché

la liquidité du marché fait référence à la mesure dans laquelle un marché, tel que le marché boursier d’un pays ou le marché immobilier d’une ville, permet d’acheter et de vendre des actifs à des prix stables et transparents. Dans l’exemple ci-dessus, le marché des réfrigérateurs en échange de livres rares est si illiquide que, à toutes fins utiles, il n’existe pas.

le marché boursier, quant à lui, se caractérise par une plus grande liquidité du marché., Si une bourse a un volume d’échanges élevé qui n’est pas dominé par la vente, le prix qu’un acheteur offre par action (le prix acheteur) et le prix que le vendeur est prêt à accepter (le prix vendeur) seront assez proches les uns des autres.

les investisseurs n’auront donc pas à renoncer aux gains latents pour une vente rapide. Lorsque l’écart entre les prix acheteur et vendeur augmente, le marché devient plus illiquide. Les marchés de l’immobilier sont généralement beaucoup moins liquides que les marchés d’actions., La liquidité des marchés d’autres actifs, tels que les produits dérivés, les contrats, les devises ou les matières premières, dépend souvent de leur taille et du nombre d’échanges ouverts sur lesquels ils peuvent être négociés.

liquidité comptable

la liquidité comptable mesure la facilité avec laquelle un individu ou une entreprise peut s’acquitter de ses obligations financières avec les actifs liquides à sa disposition—la capacité de rembourser ses dettes à échéance.,

dans l’exemple ci-dessus, les actifs du collectionneur de livres rares sont relativement illiquides et ne vaudraient probablement pas leur valeur totale de 1 000 in en une pincée. En termes d’investissement, évaluer la liquidité comptable signifie comparer les actifs liquides aux passifs courants, ou les obligations financières qui viennent à échéance dans un délai d’un an.

Il existe un certain nombre de ratios qui mesurent la liquidité comptable, qui diffèrent par la façon dont ils définissent strictement les « actifs liquides. »Les analystes et les investisseurs les utilisent pour identifier les entreprises à forte liquidité. Il est également considéré comme une mesure de profondeur.,

mesure de la liquidité

généralement, en utilisant ces formules, un rapport supérieur à un est souhaitable.,

Ratio Actuel

Le ratio actuel est le plus simple et le moins strictes. Il mesure les actifs courants (ceux qui peuvent raisonnablement être convertis en espèces en un an) par rapport aux passifs courants. Sa formule serait la suivante:

ratio courant = actif courant / passif courant

ratio rapide (ratio acide-test)

le ratio rapide, ou ratio acide-test, est légèrement plus strict. Il exclut les stocks et autres actifs courants, qui ne sont pas aussi liquides que la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les comptes débiteurs et les placements à court terme., La formule est la suivante:

Quick Ratio = (trésorerie et équivalents de trésorerie + placements à court terme + comptes débiteurs) / passifs courants

Acid-Test Ratio (Var)

Une variation du ratio quick/acid-test soustrait simplement les stocks des actifs courants, ce qui le rend un peu plus généreux:

Acid-Test Ratio actifs-stocks – coûts payés d’avance) / passifs courants

ratio de trésorerie

le ratio de trésorerie est le plus exigeant des ratios de liquidité., À l’exclusion des comptes débiteurs, ainsi que des stocks et autres actifs courants, il définit les actifs liquides strictement comme de la trésorerie ou des équivalents de trésorerie.

plus que le ratio actuel ou le ratio acid-test, le ratio de trésorerie évalue la capacité d’une entité à rester solvable en cas d’urgence—le pire scénario-au motif que même les entreprises très rentables peuvent rencontrer des problèmes si elles n’ont pas les liquidités nécessaires pour réagir à des événements imprévus., Sa formule est la suivante:

ratio de trésorerie = (Trésorerie et équivalents de trésorerie + placements à court terme)/passif à court terme

exemple de liquidité

en termes d’investissements, les actions en tant que catégorie sont parmi les actifs les plus liquides. Mais toutes les actions ne sont pas créées de la même manière en matière de liquidité. Certaines actions se négocient plus activement que d’autres en bourse, ce qui signifie qu’il y a plus de marché pour elles. En d’autres termes, ils attirent un intérêt plus important et plus constant de la part des traders et des investisseurs., Ces actions liquides sont généralement identifiables par leur volume quotidien, qui peut se chiffrer en millions, voire en centaines de millions, d’actions.

Par exemple, le 26 avril 2019, 8,4 millions d’actions de Amazon.com (AMZN) négocié sur le NASDAQ. Aussi liquide que cela puisse paraître, ce n’est pas une goutte d’eau par rapport à Intel (INTC), qui a mené le NASDAQ Ce jour—là, avec un volume de 72 millions d’actions-ou à Ford Motor (F), qui a mené le New York Stock Exchange (NYSE) avec un volume de 156 millions d’actions, ce qui en fait,