Qu’est-ce qui a causé le krach boursier de 1929?

la décennie, connue sous le nom de « Années Folles », a été une période de croissance économique et sociale exubérante aux États-Unis. Cependant, l’ère a pris une fin dramatique et abrupte en octobre 1929 lorsque le marché boursier s’est effondré, ouvrant la voie à la Grande Dépression Américaine des années 1930.

dans les années qui ont suivi, un bouleversement économique s’est ensuivi alors que l’économie américaine a diminué de plus de 36% de 1929 à 1933, selon le produit intérieur brut (PIB). De nombreux états-UNIS, les banques ont fait faillite, entraînant une perte d’épargne pour leurs clients, tandis que le taux de chômage a bondi à plus de 25% lorsque les travailleurs ont perdu leur emploi.

jeudi Noir

Le crash a commencé le Oct. 24, 1929, connu sous le nom de » jeudi noir », lorsque le marché a ouvert 11% inférieur à la clôture de la veille. Les Institutions et les financiers sont intervenus avec des offres au-dessus du prix du marché pour endiguer la panique, et les pertes ce jour-là ont été modestes, les actions rebondissant au cours des deux prochains jours.

cependant, le rebond a été de courte durée puisque le lundi suivant-maintenant connu sous le nom de Black Monday—le marché mesuré par le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a clôturé en baisse de 13%., Le lendemain, mardi noir, le Dow Jones, qui contient certaines des plus grandes entreprises aux États-Unis, a encore chuté de 12%.

avant le krach, qui a anéanti la richesse des entreprises et des individus, le marché boursier a atteint un sommet en septembre. 3, 1929, avec le Dow à 381.17. Le fond ultime a été atteint le 8 juillet 1932, où le Dow S’élevait à 41,22. Du sommet au creux, le Dow Jones a connu une perte stupéfiante de 89.2%.

bien que le prix de nombreuses grandes actions de premier ordre ait diminué, les petites entreprises ont souffert, encore plus, forçant les entreprises à déclarer faillite., De nombreuses actions spéculatives ont été radiées des bourses. Il n’était pas jusqu’à ce Nov. 23, 1954, que le Dow a atteint son sommet précédent de 381.17.

avant le krach: une période de croissance phénoménale

dans la première moitié des années 1920, les entreprises ont connu beaucoup de succès dans l’exportation vers L’Europe, qui se reconstruisait après la Première Guerre mondiale.le chômage était faible et les automobiles se répandaient dans tout le pays, créant des emplois et des gains d’efficacité pour l’économie. Jusqu’au pic de 1929, les cours des actions ont augmenté de près de 10 fois., Dans les années 1920, investir dans le marché boursier est devenu un peu un passe—temps national pour ceux qui pouvaient se le permettre et même ceux qui ne le pouvaient pas-ces derniers ont emprunté à des courtiers en valeurs mobilières pour financer leurs investissements.

la croissance économique a créé un environnement dans lequel la spéculation sur les actions est devenue presque un passe-temps, la population générale voulant une partie du marché., Beaucoup achetaient des actions sur marge – la pratique d’acheter un actif où l’acheteur ne paie qu’un pourcentage de la valeur de l’actif et emprunte le reste à la banque ou à un courtier—dans des ratios aussi élevés que 1:3, ce qui signifie qu’ils mettaient 1 $de capital pour chaque 3 $d’actions achetées. Cela signifiait également qu’une perte d’un tiers de la valeur du stock de les anéantir.

surproduction et offre excédentaire sur les marchés

Les gens n’achetaient pas d’actions sur des fondamentaux; ils achetaient en prévision de la hausse des cours des actions., La hausse des cours des actions a amené plus de gens sur les marchés, convaincus que c’était de l’argent facile. Au milieu de 1929, l’économie a trébuché en raison de la production excédentaire dans de nombreuses industries, créant une offre excédentaire. Essentiellement, les entreprises pourraient acquérir de l’argent à moindre coût en raison des cours élevés des actions et investir dans leur propre production avec l’optimisme requis.

cette surproduction a finalement conduit à une offre excédentaire dans de nombreux domaines du marché, tels que les cultures agricoles, l’acier et le fer. Les entreprises ont été obligées de jeter leurs produits à perte et les cours des actions ont commencé à faiblir.,

commerce mondial et tarifs douaniers

alors que l’Europe se remet de la Grande Guerre et que la production augmente, l’offre excédentaire de produits agricoles a fait que les agriculteurs américains ont perdu un marché clé pour vendre leurs produits. Le résultat a été une série de mesures législatives prises par le Congrès américain pour augmenter les droits de douane sur les importations en provenance d’Europe. Cependant, les droits de douane se sont étendus au-delà des produits agricoles, et de nombreux pays ont également ajouté des droits de douane à leurs importations en provenance des États-Unis et d’autres pays., La surproduction, l’offre excédentaire et la hausse des prix due aux droits de douane ont eu des conséquences dévastatrices sur le commerce international. De 1929 à 1934, le commerce mondial a chuté de 66%.

dette excédentaire

Le trading sur marge peut entraîner des gains importants sur les marchés haussiers (ou en hausse), car les fonds empruntés permettent aux investisseurs d’acheter plus d’actions qu’ils ne pourraient se permettre autrement en utilisant uniquement de l’argent. En conséquence, lorsque les cours des actions augmentent, les gains sont amplifiés par l’effet de levier ou les fonds empruntés.,

Cependant, lorsque les marchés sont en baisse, les pertes sur les positions en actions sont également amplifiés. Si un portefeuille perd de la valeur trop rapidement, le courtier émettra un appel de Marge, qui est un avis de dépôt plus d’argent pour couvrir la baisse de la valeur du portefeuille. Si les fonds ne sont pas déposés, le courtier est obligé de liquider le portefeuille.

lorsque le marché s’est effondré en 1929, les banques ont émis des appels de marge. En raison du nombre massif d’actions achetées sur marge par le grand public et du manque de liquidités en marge, des portefeuilles entiers ont été liquidés., En conséquence, le marché boursier a fléchi vers le bas. De nombreux investisseurs ont été anéantis et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui garantit les fonds des déposants, n’existait pas à l’époque. Beaucoup D’Américains ont commencé à retirer leur argent des banques tandis que les banques, qui ont fait trop de mauvais prêts, se sont retrouvées avec des pertes importantes.

les conséquences du krach

Le krach boursier et la Grande Dépression qui a suivi (1929-1939) ont eu un impact direct sur presque tous les segments de la société et ont modifié la perspective et la relation de toute une génération avec les marchés financiers.,

dans un sens, la période qui a suivi le krach boursier a été le renversement total de l’état d’esprit des années folles, qui avait été une période de grand optimisme, de dépenses de consommation élevées et de croissance économique.