Qu’est-ce que le rendement sans risque?

le rendement sans risque est le rendement théorique attribué à un placement qui offre un rendement garanti sans risque. Le taux de rendement sans risque représente l’intérêt sur l’argent d’un investisseur qui serait attendu d’un investissement absolument sans risque sur une période de temps spécifiée.

principaux points à retenir

  • Le rendement sans risque est un nombre théorique représentant le rendement attendu sur un investissement qui ne comporte aucun risque.,
  • Un rendement sans risque n’existe pas vraiment, et est donc théorique, car tous les investissements comportent un certain risque.
  • Les Bons du Trésor américains sont considérés comme un bon exemple de placement sans risque puisque le gouvernement ne peut pas faire défaut sur sa dette.
  • En tant que tel, le taux d’intérêt sur un bon du Trésor américain à trois mois est souvent utilisé comme remplaçant du taux sans risque à court terme, car il n’a presque aucun risque de défaut.

Rendement sans Risque Expliqué

Le rendement des titres du Trésor AMÉRICAIN est considéré comme un bon exemple de rendement sans risque. AMÉRICAIN., Les bons du Trésor sont considérés comme présentant un risque minimal puisque le gouvernement ne peut pas faire défaut sur sa dette. Si les flux de trésorerie sont faibles, le gouvernement peut simplement imprimer plus d’argent pour couvrir ses obligations de paiement des intérêts et de remboursement du principal. Ainsi, les investisseurs utilisent généralement le taux d’intérêt sur un bon du Trésor américain à trois mois (T-bill) comme une approximation du taux sans risque à court terme parce que les titres émis par le gouvernement à court terme ont pratiquement zéro risque de défaut, car ils sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain.,

Le rendement sans risque est le taux par rapport auquel les autres rendements sont mesurés. Les investisseurs qui achètent un titre avec une certaine mesure de risque plus élevé qu’un Trésor américain exigeront un niveau de rendement plus élevé que le rendement sans risque. La différence entre le rendement et le rendement sans risque représente la prime de risque sur la sécurité. En d’autres termes, le rendement d’un actif sans risque est ajoutée une prime de risque pour mesurer le total retour sur investissement attendu.,

comment calculer

le modèle de tarification des immobilisations (CAPM), l’un des modèles fondamentaux de la finance, est utilisé pour calculer le rendement attendu d’un actif investissable en assimilant le rendement d’un titre à la somme du rendement sans risque et d’une prime de risque, qui est basée sur le bêta d’un titre., Le CAPM formule est indiqué que:

Ra = Rf +

où Ra = retour sur l’un de sécurité

Ba = bêta de sécurité

Rf = taux sans risque

La prime de risque lui-même est calculée en soustrayant le rendement sans risque du retour du marché, comme on le voit dans le CAPM formule Rm – Rf. La prime de risque de marché est le rendement excédentaire attendu pour compenser un investisseur pour la volatilité supplémentaire des rendements qu’il connaîtra au-delà du taux sans risque.,

considérations spéciales

la notion de rendement sans risque est également une composante fondamentale du modèle de tarification des options de Black-Scholes et de la théorie moderne du portefeuille (MPT), car elle établit essentiellement l’indice de référence au-dessus duquel les actifs présentant un risque devraient performer.

en théorie, le taux sans risque est le rendement minimum auquel un investisseur devrait s’attendre pour tout investissement, car tout montant de risque ne serait toléré que si le taux de rendement attendu était supérieur au taux sans risque., Dans la pratique, Cependant, le taux sans risque n’existe pas techniquement; même les investissements les plus sûrs comportent un très faible risque.